影片名稱：蜜月人人爽人人擦人人擦
蜜月人人爽人人擦人人擦主演：汪佩蓉 扎西頓珠 李萍
劇情簡介：
周一半導體與算力產業鏈再度全面爆發，重返漲A股放量大漲，點放滬指重返4200點。否持蜜月人人爽人人擦人人擦
截至收盤，重返漲上證綜指漲1.08%，點放報4225.02點；深證成指漲2.16%，否持創業板指漲3.5%。重返漲
盤面上，點放半導體、否持算力硬件產業鏈再度爆發，重返漲存儲器、點放GPU、否持CPO方向領漲。重返漲ETF市場同樣火爆，點放60只ETF基金漲超5%。否持
其中，華泰柏瑞中韓半導體ETF復牌后尾盤漲停，溢價率高達20.41%；景順長城全球芯片LOF溢價率更是攀升至42.04%。萬家半導體設備ETF、蜜月人人爽人人擦人人擦國泰科創芯片設計ETF、鵬華科創芯片設計ETF、天弘科創芯片設計ETF、華夏半導體設備ETF則均漲超7%。
權益市場已明顯脫敏地緣局勢
對于周一的強勢表現，永贏基金分析指出，市場層面，地緣局勢雖未徹底平息但權益市場已明顯脫敏，海外科技股創新高與國內流動性偏松格局形成合力，配合A股相較海外滯后反應的補漲動力，推動情緒全面修復。
從盤面來看，永贏基金表示，資金持續聚焦以AI算力為核心的科技主線，算力硬件、半導體等板塊在需求景氣度持續驗證下一馬當先；房地產、機械等部分順周期板塊也獲得溫和關注，市場呈現“科技成長領漲、順周期跟隨”的良性結構。
國泰基金則從三個維度解讀了周一市場的驅動因素：一是受消息面利好提振，極大舒緩了市場對貿易、科技領域的擔憂情緒，有效提振了市場風險偏好。二是國內4月物價數據表現溫和向好，為后續貨幣政策保持適度寬松預留了空間，從流動性層面為A股行情形成有力支撐。三是行業板塊結構性行情凸顯，科技成長成為領漲主力。
5月A股大概率延續震蕩上行格局
展望后市，反彈能否延續？
“周一滬指放量中陽突破前高創階段新高，量價短期匹配，但多頭消耗較大追高資金入場，疊加四天出現兩個周線跳空缺口，技術隱患凸顯，一旦出現放量滯漲則要防范階段小高點出現。”一位滬上券商投顧表示，整體來說，市場雖強，但要以周一陽線實體半分位為風控線，不破問題不大，失守則要考慮短期調整風險。
景順長城總經理助理、股票投資部總經理余廣表示，5月A股大概率延續“政策維穩+基本面驗證”的震蕩上行格局：在中央政治局明確提出“穩定和增強資本市場信心”、宏觀政策延續“更加積極的財政+適度寬松的貨幣、保持流動性充裕”的框架下，地緣溢價的邊際鈍化將使市場定價從外部沖擊回歸到國內增長與企業盈利主線；指數層面夯實底部、結構層面由“拔估值”切換至“業績/景氣驗證”，資金偏好將向業績確定性與政策受益方向集中，防御與進攻的均衡配置更優。
博時基金指出，5月將陸續迎來多個重要驗證點，整體來看風險偏好仍有提振基礎。
在結構方面，博時基金進一步稱，首先，近期A股前5%成交額個股成交額占比在上行到閾值后沒有突破前高、已開始小幅向下消化緩解，整體擁擠度壓力可控，后面更大概率有望是科技、成長風格內部擴散，低位題材比較活躍。第二，同時從日歷效應來看，隨著5月股價與業績相關性大幅弱化，市場有望進入主題輪動階段、中證2000較績優股的相對表現值得關注。第三，另外值得關注的是，周期資源板塊目前性價比正在抬升。
國泰基金表示，經濟進入新一輪庫存周期與產能周期，經濟結構性修復+流動性充裕+PPI上行的宏觀環境預計持續到三季度，有利于股市繼續反彈，并支持風格偏向大盤成長、科技和制造業中上游。
不過，永贏基金也提醒道，在指數突破前高、情緒趨于高潮之際，也需留意潛在的結構性變化：一方面，前期成長風格熱門行業已積累較大漲幅，高位籌碼存在松動風險，科技與其他板塊的相對表現或將收斂；另一方面，從資金體量切換角度看，若部分資金AI等高位板塊階段性獲利了結，對相對低位方向的帶動效應會更為明顯。后續的科技AI板塊仍有望保持強勢，但從賠率角度也可逐步加大對低位補漲方向的關注。
關注算力硬件、中國優勢制造業定價權的重估
那么，在這輪行情中，哪些方向最具確定性？
“我們意識到隨著海外CSP資本開支預期進一步提升，海外AI算力按行業的增長比2025年更高，海外算力β進一步增強。”在具體主線上，財通基金認為，光通信板塊有比海外算力更強的β。
財通基金分析稱，在scale-out層面，光模塊本身的迭代升級提速，2026年1.6T/800G光模塊較2025年加速放量；在scale-up層面，光入柜內的邏輯得以明確，光通信或在未來5年擁有數倍級別的市場增量，其中包括CPO、NPO、XPO、OCS等方向。
中歐基金也建議，可在科技主線中重點關注算力硬件，包括受益AI需求擴張但仍受制于產能的存儲，光通信及配套算力基建和受益政策和高景氣度的國產算力。
諾安基金提出，底層邏輯依然是中國優勢制造業定價權的重估，最具代表性的行業是新能源、化工、有色、電力設備。
諾安基金建議道，繼續密切關注國產AI的進展，硬件側“量”的邏輯爆發仍然是目前AI鏈條上預期差較大的方向，建議關注國產算力；隨著國產頂尖大模型從“能用”轉為“好用”，國產模型會獲得一部分高價值付費市場份額，屆時國內云服務需求增長斜率會開始變陡峭，云服務會變得越來越稀缺，轉而出現的是全行業的云服務收入增長，因此在下個階段的國產AI應用端，云廠商值得關注。此外，關注一些低估值品種，重點關注券商、保險。
摩根士丹利基金則指出，此前市場結構極度偏向高景氣資產，主因這類資產受海外地緣影響相對較小并且催化不斷，而隨著風險偏好的回升，受益也最直接。未來隨著海外地緣形勢的緩和，投資者風險偏好有望維持在高位，但市場結構可能也會有所變化，機會也有望向更多方向擴散。
從景氣度角度看，摩根士丹利基金認為，AI算力、儲能、半導體及機械、化工等行業中的部分細分領域需求持續向好；從一季報角度看，算力、新能源、有色、化工等提升明顯。這些均是值得看好的方向。返回搜狐，查看更多
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